中兴通讯的合理估值是多少#
中兴通讯的合理估值？
从几个维度考虑，先看国内上市公司之中业务相近的公司的估值分别是多少？
可比的上市公司有两家分别是紫光股份和烽火通信，业务肯定不会百分百一致，只能选择相近的！
先看经营分析：
烽火通信
紫光股份
中兴通讯
从上面的几张图，可以清晰的看到，毛利率分别是20.73%、19.6%和41.53%，其中中兴通讯的运营商网络毛利率最高达到了49.11%且占整个营收的66.61及净利润的78.76%，烽火通信的数据网络产品的毛利率也超过了40%达到了41.53%，占其营收的5.07%和净利润10.19%，紫光的产品毛利率偏低占比营收的大头的ICT基础业务毛利25.58%，占比三分之一的分销业务毛利只有6.4%。
再来看一下三者的财务数据：
烽火通信
紫光股份
中兴通讯
从净利润的绝对值来说，中兴通讯几年的时间差不多翻了一倍，而烽火通信的净利润从本来就不多的9亿，一度掉到1亿且当前也只有5亿，紫光股份呢？营收是增加了几百亿了，可是净利润只增加了3亿。
从净资产收益率来说，烽火通信和紫光股份都是个位数，分别为4.06和6.39%，与中兴通讯的15.19%如何？
最后再来看看，三者在研发方面的投入情况，毕竟弱者想弯道超车只能靠科技树的突破。
烽火通信研发投入金额38.56亿，与上一年的43.94亿相比，同比下降12.76%，研发人员数6998占比45.65%，研发占营收的比例是12.39%；
紫光股份研发投入金额56.43亿，与上一年的52.99亿相比，同比增长6.65%，研发人员数7693占比40.1%，研发占营收的比例是7.3%；
中兴通讯研发投入金额267.83亿，与上一年的216.02亿相比，同比增长17.07%，研发人员数35393占比49.09%，研发占营收的比例是21.56%；
从研发的情况看，中兴通讯比起烽火通信和紫光股份强的不是一丁半点！
最后，我们来对比一下估值情况：
烽火通信
